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山東同創(chuàng)金屬材料有限公司 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者近期在山東多個(gè)省轄市發(fā)明，往日處所重要引導(dǎo)介入剪彩的山東無縫無縫鋼管市場(chǎng)已室邇?nèi)隋冢s草叢生，有的市場(chǎng)前期聚積的部分無縫鋼管已生銹腐化，諸多一度風(fēng)光的投資者早不見蹤跡。
自金融危機(jī)以來，無縫鋼管作為根本投資扶植重要的原材料范圍擴(kuò)大，相配套的山東無縫鋼管行業(yè)成長(zhǎng)就顯得更為凸起。
這個(gè)中，以有形無縫鋼管交易市場(chǎng)為主體的供銷模式以幾何速度在全國(guó)各地得以復(fù)制(“周寧模式”)，并在實(shí)踐中逐漸成為了套貸對(duì)象，至當(dāng)下仍是傷害處所金融穩(wěn)定的重要禍?zhǔn)字唬y監(jiān)體系亦多次下發(fā)文件提示風(fēng)險(xiǎn)。
山東各地今朝有無縫鋼管市場(chǎng)約1000家閣下，注冊(cè)山東無縫鋼管廠商戶跨越2萬。為何山東無縫鋼管廠市場(chǎng)會(huì)演變?yōu)樘踪J對(duì)象？其融資模式的危險(xiǎn)性若何？為何銀行會(huì)被套牢？
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，早在擔(dān)負(fù)政協(xié)山東第十屆委員時(shí)代，南京財(cái)經(jīng)大學(xué)金融風(fēng)險(xiǎn)治理研究所副所長(zhǎng)陸岷峰就已存眷到山東無縫鋼管廠市場(chǎng)融資所帶來的問題，并赴多地進(jìn)行實(shí)地調(diào)研。
由實(shí)體經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向融資平臺(tái)
《21世紀(jì)》：至少在3年前你就建議防控山東無縫鋼管廠市場(chǎng)融資可能會(huì)帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)，但有關(guān)部分認(rèn)為實(shí)際的情況并不是像你描述的那么嚴(yán)重。
陸岷峰：山東無縫鋼管廠市場(chǎng)是資金密集型行業(yè)，須要大量融資保持日常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)，只有自身實(shí)力賡續(xù)成長(zhǎng)強(qiáng)大，自有資金賡續(xù)積聚，才能良性輪回。但這一論斷是基于市場(chǎng)投資者看好我國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)前景而做出的。只要經(jīng)濟(jì)增速不出現(xiàn)明顯回落，無縫鋼管市場(chǎng)盈利空間和時(shí)光就能保持下去。
而實(shí)際上，全球性經(jīng)濟(jì)下行已經(jīng)保持了較長(zhǎng)時(shí)光，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)重多余，無縫鋼管需求量和價(jià)格波動(dòng)大，利潤(rùn)漸趨脆弱。山東省對(duì)此已高度看重，省內(nèi)如山東銀行早在2010年就對(duì)無縫鋼管市場(chǎng)的融資進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警控制和退出，這意味實(shí)在際風(fēng)險(xiǎn)早已經(jīng)展示。
《21世紀(jì)》：從現(xiàn)有披露的消息看，山東無縫鋼管廠市場(chǎng)從實(shí)體經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向融資平臺(tái)成為一個(gè)共性，你若何分析這一變更？
陸岷峰：山東無縫鋼管廠市場(chǎng)也為經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)做出了較大供獻(xiàn)，本身并不是傷害金融市場(chǎng)秩序的動(dòng)因。但實(shí)踐中演變?yōu)橐粋€(gè)畸形的融資平臺(tái)，變成了銀行正常信貸流向期貨和房地產(chǎn)市場(chǎng)等高投契行業(yè)的渠道。
山東無縫鋼管廠市場(chǎng)內(nèi)重要有“投資者、山東無縫鋼管廠企業(yè)和擔(dān)保公司”三大主體，其正常的融資模式是：具有相當(dāng)實(shí)力的山東無縫鋼管廠企業(yè)或者其他投資者，出資拿下一塊地盤，然后建幾排響應(yīng)的門面房，弄幾個(gè)比較大的倉(cāng)庫(kù)，成立一家有形無縫鋼管市場(chǎng)，之后開端招引山東無縫鋼管廠企業(yè)入駐，收取必定的租賃費(fèi)用，很多初入無縫鋼管市場(chǎng)的商戶沒有若干自有資金，在無縫鋼管市場(chǎng)的指導(dǎo)下，花幾萬塊錢注冊(cè)一家一二百萬的注資公司，之后尋找一家有實(shí)力的大公司，經(jīng)由過程交付小額押金的情勢(shì)，籌借一小部分無縫鋼管，然后將這批貨色推向市場(chǎng)，由商戶承擔(dān)所有收益和利潤(rùn)。
發(fā)賣后，大公司在無縫鋼管結(jié)算價(jià)格基本上每噸加收必定金額對(duì)商戶結(jié)算，商戶須要付出大公司利錢及結(jié)算費(fèi)用。在此交易過程中，商戶對(duì)貨色沒有所有權(quán)，只有發(fā)賣權(quán)。商戶需收到買方全款后，向大公司付出貨款，再將貨色交給買方。
如許，經(jīng)由一段時(shí)光的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，市場(chǎng)內(nèi)山東無縫鋼管廠企業(yè)下流客戶逐漸增多，發(fā)賣渠道逐漸拓展，跟著交易量的增長(zhǎng)，一方面，山東無縫鋼管廠企業(yè)須要更多資金來知足日常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)，同時(shí)其在銀行的賬戶上也有必定量交易流水，此時(shí)山東無縫鋼管廠企業(yè)便尋找下流客戶開具發(fā)賣合同到銀行申請(qǐng)貸款。
問題是，跟著山東無縫鋼管廠行業(yè)的成長(zhǎng)，無縫鋼管市場(chǎng)融資模式逐漸演變、異化，他們發(fā)明純真經(jīng)營(yíng)無縫鋼管，獲取的利潤(rùn)太低，逐漸將自有資金和銀行貸款投向房地產(chǎn)、股票期貨市場(chǎng)、金融公司或平易近間假貸等高收益行業(yè)，當(dāng)這些在投資、投契范疇嶄露頭角的無縫鋼管市場(chǎng)獲得地產(chǎn)、金融股權(quán)后，市場(chǎng)行情好的時(shí)刻可以或許獲取高額利潤(rùn)，于是逐漸擯棄本來的無縫鋼管發(fā)賣這一主營(yíng)營(yíng)業(yè)，所有的資金逐漸流出山東無縫鋼管廠范疇，開端體外輪回。
此時(shí)，本來的無縫鋼管市場(chǎng)融資模式異化出無縫鋼管反復(fù)質(zhì)押、空單質(zhì)押、互保聯(lián)保、無縫鋼管市場(chǎng)自有擔(dān)保公司擔(dān)保以及“準(zhǔn)金融”融資平臺(tái)模式，這幾種模式本身都積聚著很大信用、接洽關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)，在賡續(xù)被復(fù)制應(yīng)用中，風(fēng)險(xiǎn)敏捷擴(kuò)散，一旦某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，很輕易導(dǎo)致資金鏈斷裂，嚴(yán)重危及金融的體系性安然。
套貸模式：三位一體
《21世紀(jì)》：就山東省內(nèi)山東無縫鋼管廠市場(chǎng)爆出的一些問題，如資金被調(diào)用等，不過處所當(dāng)局在處理中并未泄漏更多的信息，你在調(diào)研中有什么發(fā)明？
陸岷峰：無縫鋼管市場(chǎng)運(yùn)作一段時(shí)光今后，基于市場(chǎng)內(nèi)商戶的融資需求，一般都邑成立一家擔(dān)保公司作為無縫鋼管市場(chǎng)的配套機(jī)構(gòu)，專門為商戶供給融資擔(dān)保辦事。
其運(yùn)營(yíng)模式是：入駐市場(chǎng)商戶提融合資擔(dān)保申請(qǐng)，擔(dān)保公司負(fù)責(zé)春聯(lián)保商戶的根本情況、資金需求、小我信用、償債才能等方面進(jìn)行查詢拜訪，同時(shí)應(yīng)用內(nèi)部封閉運(yùn)營(yíng)手段，控制商戶的貨色流。
值得留意的是，入駐無縫鋼管市場(chǎng)的商戶大多是投資者的親戚、同伙，甚至老家全部村里的人都帶來，每人名下注冊(cè)一家山東無縫鋼管廠企業(yè)，如許全部無縫鋼管市場(chǎng)實(shí)際上就成為了一個(gè)經(jīng)營(yíng)融資主體(實(shí)踐注解多為閩商)。
投資者在擔(dān)保公司組建好今后，立時(shí)將資金抽逃，同時(shí)購(gòu)入部分無縫鋼管，在市場(chǎng)內(nèi)各山東無縫鋼管廠商間互相倒騰，制造現(xiàn)金流和交易的繁華假象，無縫鋼管市場(chǎng)為了使內(nèi)部各山東無縫鋼管廠商的財(cái)務(wù)治理可以或許達(dá)到銀行的授信標(biāo)準(zhǔn)，組建了專門的代賬機(jī)構(gòu)為其供給專業(yè)的代賬辦事，如許經(jīng)由過程空殼的擔(dān)保公司為接近空殼的無縫鋼管市場(chǎng)內(nèi)各山東無縫鋼管廠商供給包管擔(dān)保的方法向銀行融資，就形成了無縫鋼管市場(chǎng)投資者和配套擔(dān)保公司、貸款擔(dān)保商戶“三位一體”的融資模式。
當(dāng)這些在投資、投契范疇嶄露頭角的無縫鋼管市場(chǎng)獲得地產(chǎn)、金融股權(quán)后，市場(chǎng)行情好的時(shí)刻他們可以或許獲取高額利潤(rùn)，同時(shí)調(diào)劑了手中的資產(chǎn)組合，加倍相符銀行的信貸請(qǐng)求，再經(jīng)由過程將這些資產(chǎn)超額評(píng)估后二次典質(zhì)給銀行，此時(shí)的擔(dān)保前提外面上看更強(qiáng)，更輕易獲得銀行貸款，如許，既包管了收益的獲得，也包管了無縫鋼管市場(chǎng)本身的資金流，此時(shí)無縫鋼管市場(chǎng)融資已經(jīng)成長(zhǎng)成為“準(zhǔn)金熔化”模式。
比如，某無縫鋼管市場(chǎng)從銀行獲得1000萬貸款，然后投資等值地產(chǎn)，經(jīng)由過程第三方評(píng)估成1200萬后典質(zhì)，二度從銀行獲得840萬元貸款，并將360萬元余值典質(zhì)給小貸公司或者經(jīng)由過程擔(dān)保公司再次從銀行貸款，即可再套得至少250萬元貸款。即無縫鋼管市場(chǎng)的1000萬元貸款最后出來1090萬元，然而這1090萬元又可再次投資地產(chǎn)、金融股權(quán)等，在房地產(chǎn)、金融市場(chǎng)行情好的時(shí)刻，如許的投資年收益很高，然而一旦行情改變，政策轉(zhuǎn)向，其資金鏈天然斷裂。
被綁架的銀行
《21世紀(jì)》：按照你的分析，僅僅有購(gòu)銷合同，很多山東無縫鋼管廠商的實(shí)力仍然達(dá)不到銀行的授信標(biāo)準(zhǔn)。銀行動(dòng)什么還放貸？
陸岷峰：我們發(fā)明，山東無縫鋼管廠市場(chǎng)采取其他的加強(qiáng)擔(dān)保方法，以知足銀行的貸款請(qǐng)求，在無縫鋼管市場(chǎng)融資成長(zhǎng)過程中，逐漸形成了以下幾種模式。
第一種模式是將自有地盤、房產(chǎn)等資產(chǎn)典質(zhì)獲取銀行貸款，這是最初級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)最小的融資模式；第二種模式重要借助無縫鋼管的保值屬性，采取質(zhì)押方法將從大公司籌借的無縫鋼管向銀行質(zhì)押申請(qǐng)貸款；第三種是經(jīng)由過程向無縫鋼管市場(chǎng)繳納擔(dān)保包管金，尋求無縫鋼管市場(chǎng)供給包管擔(dān)保向銀行申請(qǐng)貸款。
無縫鋼管市場(chǎng)一般都具有較強(qiáng)的實(shí)力，與銀行都有異常密切的合作關(guān)系，并且無縫鋼管市場(chǎng)熟悉內(nèi)部山東無縫鋼管廠企業(yè)，輔以封閉運(yùn)作模式，經(jīng)由過程結(jié)算中間將入庫(kù)出庫(kù)的貨色按規(guī)格有序錄入倉(cāng)儲(chǔ)治理體系，做到進(jìn)出庫(kù)的同一治理，可以或許有效控制風(fēng)險(xiǎn)，是以這種擔(dān)保方法可以或許獲得銀行的承認(rèn)。
第四種是尋求第三方擔(dān)保公司擔(dān)保的方法向銀行申請(qǐng)貸款。跟著我國(guó)擔(dān)保行業(yè)的成長(zhǎng)，很多銀行都和擔(dān)保公司建立了合作關(guān)系，經(jīng)由過程為本身天資無法知足銀行授信請(qǐng)求的法人和小我供給擔(dān)保，晉升其信用級(jí)別，使他們可以或許順利獲得銀行貸款，賡續(xù)成長(zhǎng)。
總的來看，這四種方法獲得銀行貸款，其自有資金和銀行資金均在體系內(nèi)輪回，扣除各方財(cái)務(wù)費(fèi)用和無縫鋼管價(jià)格波動(dòng)帶來的損掉，山東無縫鋼管廠企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和現(xiàn)金流可以或許較好覆蓋銀行貸款，無縫鋼管市場(chǎng)和山東無縫鋼管廠企業(yè)經(jīng)由過程融通資金均可以或許實(shí)現(xiàn)自我成長(zhǎng)。總體來講，這幾種融資模式可行且風(fēng)險(xiǎn)可控。
《21世紀(jì)》：也就是說，銀行被綁架了？
陸岷峰：假設(shè)一地區(qū)的山東無縫鋼管廠市場(chǎng)融資范圍為1000億元，平均成本按15%計(jì)算，銀行可以或許取得近150億元的豐富回報(bào)，所以山東無縫鋼管廠市場(chǎng)和銀行之間的互相促進(jìn)很明顯。
作為資金密集型行業(yè)，無縫鋼管市場(chǎng)運(yùn)作須要大量資金支撐，從銀行角度講，對(duì)無縫鋼管市場(chǎng)授信，包管金存款可以或許敏捷增長(zhǎng)，綜合收益也很高，是以很多銀行會(huì)搶占區(qū)域內(nèi)無縫鋼管市場(chǎng)。
以山東某地級(jí)市市區(qū)的一個(gè)無縫鋼管市場(chǎng)為例，截至2012年4月，這一無縫鋼管市場(chǎng)4家貿(mào)易銀行共融資5.4億元。一家無縫鋼管市場(chǎng)，多家銀行對(duì)其授信，就形成了多頭貸款，并且各家銀行的擔(dān)保前提幾乎一致，均被無縫鋼管市場(chǎng)緊緊綁架，難以安閑退出，一旦出現(xiàn)問題，區(qū)域內(nèi)銀行體系必將震動(dòng)，體系性風(fēng)險(xiǎn)難以化解。
無縫鋼管市場(chǎng)投資者、融資方、交易敵手方及擔(dān)保方存在異常復(fù)雜的接洽關(guān)系關(guān)系，很難及時(shí)跟蹤資金流向，甚至有的山東無縫鋼管廠企業(yè)上旅客戶、下流客戶均在市場(chǎng)內(nèi)，很輕易制造各類假交易合同，資金可以或許按照假合同的商定流動(dòng)，如許既可以在市場(chǎng)內(nèi)各山東無縫鋼管廠商的銀行賬戶上表現(xiàn)出充分的現(xiàn)金流，又使得資金最終用處難以肯定。
銀行對(duì)山東無縫鋼管廠企業(yè)授信尤其重視現(xiàn)金流和貸款用處商定，然而無縫鋼管市場(chǎng)資金暗箱操作，加上各家貸款銀行間是競(jìng)爭(zhēng)敵手，中心缺乏溝通，使得資金流向加倍難以肯定，加大了銀行授信審查和日常監(jiān)管的難度。
當(dāng)然，無縫鋼管市場(chǎng)的投資者對(duì)銀行放貸人員采取了諸多“軟辦法”，有不少人被對(duì)方捏住把柄。
信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)凸顯